望变电气603191）9月7日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年9月5日接受3家机构单位调研，机构类型为基金公司、证券公司。

  答：公司的技术与宝武、首钢相比，仍有一定的提升空间。宝武、首钢均为全工序生产且生产的高牌号取向硅钢占比较高，宝武生产取向硅钢已有几十年，首钢也涉足该领域近十年，公司自建取向硅钢生产线年实现投产，以宝武和首钢为标杆在紧紧追赶，但处于非公有制企业中的领先地位。

  问：高低牌号产品生产设备通用吗？高牌号产品的难度体现在哪里？是否易于别的企业复制？

  答：设备不通用，高、低牌号关键机组原料、工艺、设备要求均不同。高牌号取向硅钢在特钢类市场属于小众领域，其在技术参数上要求更高，制造工艺和设备复杂，成分控制严格，在实际生产中存在诸多影响其性能的因素，公司也在持续通过技术改进、加大研发投入等方式，来一直在优化牌号结构和提升高牌号产品占比。公司生产高牌号取向硅钢的主要专业设备均外购自欧洲、日本等发达国家。经过近年的技术沉淀，公司已与国外先进企业建立了较为稳定的联系，故在供货方面有某些特定的程度的保障。购买设备是需要双方进行长时间的技术交流、确认相关技术参数、进行详细设计审查等事项后才能进行设备采购，故对业务陌生的投资企业来说存在一定的准入门槛。

  答：非晶带材的优势是铁损低，只有0.2~0.4w/kg,但其劣势也较为显著，其一是加工性能较差，其二是磁感低，其三是不具可回收性。取向硅钢铁损略高于非晶带材，但其加工性能、磁感和可回收性均优于非晶带材，未来3-5年，取向硅钢被取代的可能性不大。

  答：公司持续不断的对加工成本比较高的罩式炉等别的设备进行升级和改造，旨在降低电能和其他成本，预计每年加工成本降幅空间在3-5%左右。

  答：公司从1994年成立以来，专注于输配电及控制设备的制造和生产。该设备主要原材料之一取向硅钢严重依赖于上游供应商的提供，由于2008年取向硅钢原材料价格上涨至历史新高4万/吨，原材料的大幅上涨致使公司实际经营受到了史无前例的挑战，自此，公司领导便开始萌生产业链向上游延伸的想法。经过前期大量调研，公司于2015年股东大会审议通过硅钢第一期、第二期建设计划，该投资于2017年第一次投产，为建设一体化产业链奠定了良好的开端。2020年，公司建成年产10万吨取向硅钢生产线，达产后，外销部分基本处于产销平衡状态，自用占比约为总产量的10%。

  答：华菱涟源为公司取向硅钢原料卷主要供应商之一，公司与华菱有良好的合作基础，且HIB为双方共同研发成果，因此在原料供应上存在一定的保障。

  问：现有的取向硅钢生产线牌号结构是怎样的？产能是多少？后续产能和利润方面还有增幅空间吗？八万吨新增生产线的牌号结构是怎样的？

  答：现有10万吨取向硅钢生产线万吨HIB，高牌号的产出比例在持续的提升。年产能接近11万吨，产能利用率接近110%，未来产能方面增幅空间不大。对现有生产线，公司会持续通过技术改进、加大研发投入等方式，来不断优化牌号结构和提升高牌号产品占比。此外，公司也会通过提高客户的稳定性、提升对原料供应商的议价能力、对现有生产设备做升级和改造等方式来降低成本。

  八万吨新材料项目生产线为全HIB投料，旨在生产085及以上牌号的高牌号取向硅钢，属于现有硅钢生产线的扩展和升级。

  答：不存在产能过剩，普通取向硅钢未来3-5年会保持稳定的市场需求，大多数表现在两个方面，一是针对于国内市场，CGO主要使用在于大型变压器中，对其他客户包括新能源，客户一般是企业或者招标方根据实际的需求来制定产品质量标准，考虑到投资所需成本、运行成本等经济指标，一般会倾向于使用CGO。二是放眼全球市场，中国相比于其他几个国家在能效等级这个环节上还是遥遥领先的，所以从全球市场布局，CGO未来还是有足够稳定的市场，并不可能会出现产能过剩或被淘汰。综上所述，无论是从国内市场还是国际市场来看，CGO未来还是会有一个持续的相对来说比较稳定的市场。

  答：主要的流程包括常化酸洗、冷轧、脱碳退火、氧化镁涂层、拉伸等。取向硅钢技术难度分别体现在前端、后端以及全流程化管理中，前端原料卷冶炼技术难度占比约为40%，后续酸洗、冷轧、脱碳退火等工序难度占比为40%,全流程管理技术难度占比约为20%。

  答：无取向硅钢的应用领域主要是电机、小型元器件等，取向硅钢主要使用在于变压器中。

  答：取向硅钢平均售价受多方因素影响，公司整体平均售价与市场走势一致；取向硅钢市场行情报价还是由宝武在引领。公司采取的是每月定价模式。

  答：相邻牌号之间单吨价差为500-1000元左右。原材料成本占比约为70%，加工费占比约为30%。

  答：一级能效产品一般用75-80牌号的取向硅钢，二级能效产品使用85-95牌号的取向硅钢，能效等级不仅取决于取向硅钢牌号结构，产品的设计、各项原材料用料占比均会对产品的能效等级产生影响。

  问：目前公司取向硅钢销售出口占比是多少？未来出口占比会上涨吗？海外售价跟国内售价一样吗？

  答：2021年取向硅钢销售出口占比大约10%，2022年上半年出口占比较2021年有一定增加，具体比例以公告信息为准。根据今年情况，海外售价较国内价格高。

  答：公司投建的8万吨新材料项目国内设备预计在2023年6月到位，届时预估会新增2~3万吨产能/年，关键进口设备预计于2024年6月到位，当年可新增5~6万吨产能，预计2025年达产。

  答：输配电设备的需求跟社会总用电量息息相关。在“双碳”经济的影响下，国内电网改造带动能效产品的需求急剧增长，再加上特高压建设、风电、光伏、充电桩建设、高铁、轨道交通建设、数据中心等新兴起的产业和新能源产业的建设，将进一步拉动输配电设备的需求。

  答：公司在输配电设备板块的竞争优势包括交货周期短、质量有保障、自有车队的配送优势以及快速响应的售后服务等。

  答：公司的在手订单都是超过一个月到两个月的加工的量，历年均呈现一个稳定增长的水平。

  问：公司2022年上半年输配电业务毛利率较去年同期下降较明显，原因是什么？

  答：鉴于2022年上半年铜材、取向硅钢的价格的增长导致输配电产品的成本增加，稀释了一定的毛利率，和同行业相关企业的毛利率走势一致;

  重庆望变电气(集团)股份有限公司主营业务为输配电及控制设备和取向硅钢的研发、生产与销售。公司基本的产品分为输配电及控制设备和取向硅钢两大类。公司输配电及控制设备最重要的包含电力变压器、箱式变电站、成套电气设备，大范围的使用在农、工、商业及居民用电；公司取向硅钢主要包含一般取向硅钢（CGO）和高磁感取向硅钢（HiB），是生产变压器及各类电机所需的主要原材料之一。2020年，根据中国金属学会电工钢分会发布的《2020年度电工钢产业报告》，公司取向硅钢产量排名全国第四，民营生产企业中产量排名第二。公司取向硅钢产品被中国金属学会评审认为性能国内领先，在国内享有良好知名度。

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