高澜股份：11 月 6 日接受机构调研中泰证券、博隆伟业投资等多家机构参与

  证券之星消息，2023 年 11 月 6 日高澜股份（300499）发布了重要的公告称公司于 2023 年 11 月 6 日接受机构调查与研究，中泰证券农誉、博隆伟业投资麦益铭、君恒资产邓金辉、聚众鑫创投彭建彬、前海辰星严冬冬、前海复财资本任小希、珠海巨石李观生、安信证券张智珍 刘琼丹参与。

  答：近年来特高压输电的审批与开工情况受到客观因素的影响会降低，部分项目投资延缓，导致公司水冷产品相关订单签署和产品交付随之延迟。2023 年特高压输电线路陆续有过审与开工，在 十四五 期间预计也将保持较快的建设速度。

  未来，直流 / 柔直输电热管理需求在国内与国外市场预计会稳步上升，高澜在国内直流 / 柔直输电领域市场占有率常年保持在较高水准，在国外也参与了多项直流 / 柔直输电工程，在同行业中处于优势地位。

  答：从需求端来看，目前新能源发电总量在不断的提高，而新能源发电具有不规律的特性，需要配套储能产品对电能进行调蓄。与此同时，储能电站作为战略资源也在不断扩充规模。我国目前的储能项目以大型储能项目为主，大型储能项目运行时的热流密度较高，需要配套热管理设备对其进行降温。此外，北方地区的储能项目会面临气温过低导致储能性能衰减的问题，需要热管理设备对其升温或保温。

  随着大型风光电站储能等更大电池容量、更高功率密度、运行工况更复杂的储能系统的发展，液冷方案占比有望提升。

  答：第一，目前国内的储能项目大多涉及到对电网的调用，公司长期与电网合作，对电网的要求及标准非常了解，同时得益于长期为电网提供产品与服务，公司有非常强的技术积累与极高的质量发展要求，可以为储能客户提供高质量的产品与服务。第二，企业具有完善的实验室，有助于公司做热仿真实验，可提升公司对储能电站热机理的理解，帮助企业具有全球领先的散热策略，进而能够对液冷管路进行最优的设计。第三，高澜拥有强大的供应链体系，生产环节的自动化水平高，能够应对定制化程度高、大批量的生产任务。第四，高澜的售后服务体系很健全，能够给大家提供高水平的售后服务，并且拥有强大的现场施工队伍。

  答：公司储能液冷业务已有基于锂电池单柜储能液冷产品、大型储能电站液冷系统、预制舱式储能液冷产品等技术储备和解决方案，并已成立储能业务子公司，拥有完整的储能方案设计体系及营销体系。随着能源结构的深度调整，储能市场空间进一步打开，公司后续将加大对供应链和生产基地的战略投资，并积极对接行业客户，进行市场拓展。

  答：随着人工智能等技术的普及，云计算的发展及 东数西算 政策加速落地的影响，数据中心的算力需求在不断的提高，数据中心投资规模将进一步加速。同时，随着服务器芯片功率的增加，机柜中的热流密度也在不断的提高，传统的风冷散热已经没办法满足当前数据中心的散热需求。在未来，使用液冷作为数据中心散热的解决方案已经是必然的趋势。

  液冷解决方案也能更好地满足数据中心的能耗要求，采用液冷进行散热的数据中心 PUE 值相较传统风冷更低。当前，随国家不断出台有关政策对数据中心的能耗指标进行要求，只有液冷的解决方案才能满足日益提高的能耗要求。液冷方案正在慢慢地成为数据中心的主流选择，液冷方案市场占有率有望保持比较高增速。

  答：公司的电力电子热管理设备是采用的冷却介质为纯水，在设备内循环过程中通过在线水处理设备的处理，不含杂质、无毒无害，可以直接排放。部分安装在北方的纯水冷却设备的冷却介质会添加乙二醇作为防冻液，此部分设备排放的废水经过专门处理后能轻松实现无害排放。

  答：首先是东莞硅翔出表影响。公司 2022 年 12 月出售了东莞硅翔部分股权，所以本年度三季报中东莞硅翔不再纳入合并报表范围内，公司营业收入、净利润较去年同期存在下滑情形。剔除硅翔的影响，公司 2023 年前三季度的总利润、净利润较去年同期有某些特定的程度的上升。

  其次，公司 2023 年前三季度其他收益相比减少，主要为政府救助的减少，这也对净利润有某些特定的程度影响。除此以外还有所得税的影响，公司今年在进行 2022 年度所得税汇算清缴时，调整公司 2022 年适用的企业所得税的税率为 25%，导致公司本期所得税应缴纳额增加了，受税率调整影响，公司对递延所得税的计算也进行了相应调整。本次交流没再次出现未公开重大信息泄露的情况。

  高澜股份（300499）主营业务：电力电子装置用纯水冷却设备及控制管理系统的研发、设计、生产和销售。

  该股最近 90 天内共有 3 家机构给出评级，买入评级 2 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 19.96。

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