威贸电子2023年年度董事会经营评述

  公司是一家集研发、生产、销售、服务于一体的工业智能连接控制方案集成制造商。公司主要营业业务为提供含电线、线束组件、注塑结构件、PCBA、线圈的一站式整体解决方案，产品涵盖汽车（含新能源汽车）、智能家电、工业自动化、高铁、医疗、净水环保等领域，覆盖300多个系列、4000多种型号。公司以客户的不一样的需求作为产品研究开发和服务的核心，提供各类智能连接和控制模块的设计研发及个性化定制生产。企业具有一支稳定而奋进的运营和管理团队，凭借丰富的技术积累与完善的集成能力，与众多细分行业有突出贡献的公司和跨国集团建立了长期合作伙伴关系，计算机显示终端覆盖玛莎拉蒂、奔驰、宝马、奥迪、大众、长安、奇瑞、法国赛博集团（Caor、Tefa、Rowenta、WMF、苏泊尔（002032）等）、Vorwerk、徐工等海内外世界知名品牌。

  公司从始至终坚持“专注电子科技类产品智造”的品牌目标，聚焦“小批量、多品种”的市场，不断推动“组件化、集成化”产品研制与生产，解决客户分散研发、采购带来的效率低、成本高、质量不稳定等问题，并致力于新产品、新技术的研发与生产的基本工艺升级。先后获得ISO9001质量体系认证、ISO14001环境质量体系认证、IATF16949汽车体系认证和美国UL认证，产品符合有关行业标准及欧盟ROHS、REACH标准。同时，公司注重自主研发，通过多年自主研发积累，已掌握了一系列线束组件和注塑集成组件产品技术与制造工艺，截至报告期末，企业具有发明专利1项、实用新型专利66项、软件著作权2项及多项非专利技术。

  报告期内，公司管理层坚持以市场需求为导向，专注于主营业务的稳健发展，在提高产量的同时，加强公司团队管理，完善销售经营渠道，合理配置资源，提升核心竞争力，促进企业持续快速稳定发展。公司坚持“质量第一、诚信为本、价格合理、服务一流”的原则，依靠公司优良的产品质量、优质的工程服务，尽最大努力实现2023年度的经营计划，详细情况为：

  报告期内，公司营业收入为22,882.27万元，同比增长2,675.55万元，增幅为13.24%；实现总利润4,376.37万元，同比上升15.31%；实现净利润3,915.83万元，同比增长12.77%。报告期末，公司总资产51,923.35万元，归属于母企业所有者权益43,142.51万元。

  公司持续推进技术创新，加强自主知识产权的研发与申报，报告期内已经取得多项专利的授权，稳步实施各项研发技术和市场拓展工作,为公司的业务发展奠定了基础。公司采取定制化、项目化的研发模式，以市场需求为导向，坚持研发创新，报告期内，公司研发支出为1,221.16万元，同比增长13.77%，共取得了12项实用新型专利。

  面对严峻的经济发展形势和激烈的行业竞争，公司致力于在维护既有客户和项目稳定的基础上积极开拓新客户和新业务，稳扎稳打持续推进在智能家电、汽车（含新能源汽车）、工业自动化等领域的优势业务，同时积极开发新能源储能与飞行汽车等新的业务领域，努力开拓国内国际市场。

  报告期内，汽车领域公司多个电子集成组件产品及新能源充电模块项目陆续实现量产，如长安M15/H15新一代动力总成线束、奇瑞ICAR驱动电机高低压线束与全景天窗线束，及均胜群英涵盖上汽大众、上汽乘用车、智己、奇瑞、蜂巢能源、吉利浩瀚平台等多个品牌的充电枪组件及充电桩高低压线束。家电领域，公司前期研发的多个高价值的蒸汽式电熨斗挂烫底板组件相继进入大批量量产阶段，为公司海外销售增长做出较大贡献。工业领域，公司与德国EBM集团、菲斯曼等客户在新能源储能项目上的合作正在持续推进中。公司与菲斯曼在热泵、太阳能和储能系统上开展了全方位的合作，目前已有部分热泵线束组件、光伏与储能系统组件相继实现量产。除此之外在储能行业，公司亦与老客户EBMPAPST达成深入合作，储能散热系统线束总成项目亦逐步进入量产阶段。将来公司会继续运用现有项目经验，进一步挖掘此行业优秀客户。

  除此之外，公司努力开拓新的业绩增长点，获得多个新项目定点，如宝马G48车灯线L车灯线车灯线束、全新手持吸附式蒸汽电熨斗结构组件、国产空气悬架线束总成，以及包括上汽通用、奇瑞ICAR等在内的均胜群英的一系列充电枪及充电模块新项目，为长期业绩增长注入新动力（300152）。公司积极开拓新市场新领域，进军低空经济领域，从使用场景、安全级别等角度为飞行汽车定制高速稳定可靠的连接解决方案，目前已获得小鹏汇天飞行汽车控制台线束与充电系统线、持续推进智慧工厂建设与精细化管理

  公司秉持“追求卓越，力争一流品牌”的质量方针，坚持以质量为本开拓和立足市场。报告期内，公司持续优化生产信息化管理系统（ERP）、智能仓储物流系统（WMS）及注塑车间数字工厂系统（MES）等，逐渐完备各系统之间的联通与协调配合，通过生产的基本工艺、计划排版、设备管理、数据采集、实时监控等有明确的目的性地管理生产环节，从而优化生产，降本增效。

  汽车线束是汽车电路的网络主体，它把中央控制部件与汽车控制单元、电气电子执行单元、电器

  件有机地连接在一起，形成一个完整的汽车电器电控系统。汽车线束主要由导线、端子、接插件及护套等组成，是由铜材冲制而成的接触件端子（连接器）与电线电缆压接后，塑压绝缘体或外加金属壳体等，以线束捆扎形成连接电路的组件。汽车线束产品属于定制型产品，不同整车厂商及其不同车型均有不一样的设计的具体方案和质量标准。

  据中国汽车工业协会统计，2006年我国汽车产销量分别为727.97万辆和721.60万辆，经过十余年的经济稳步的增长、城镇化的推进和生活水平的提高，普普通通的家庭对汽车的需求量大幅度增长，2023年汽车产销量为3,016.1万辆和3,009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，其中，新能源汽车产销量为958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%。随着汽车销量的持续上升，汽车线束的需求也出现了大幅的上涨，汽车线束的市场容量迅速增大。在传统汽车电子领域中，单车线元，某些高端车型则更高。2023年中国汽车产量为3,016.1万辆，以单车线元的价格估计，中国汽车电子的线亿人民币。

  汽车线束行业发展高度依赖汽车行业，大部分品牌车厂有自己很成熟稳定的汽车配套体系，尤其以德系、美系、日系为代表的国际汽车企业对零部件供应商实施严格的考核评价，其长期以来对零部件的高标准要求使得汽车线束供应商与汽车企业的结合也相对来说比较稳定。就国内市场而言，大型自主品牌车厂大多拥有稳定配套生产的本土线束厂，而外资以及合资整车厂，对线束的要求比较高，选择的线束厂家大多为国际零部件厂商在国内的独资或者合资厂商。近年来，由于国际汽车厂商越发重视成本控制，汽车零部件的本土化采购日益加强，国内也涌现了一批优秀的自主线束企业。这些优质的本土企业通过长期积累的产品技术和同步开发经验，整体实力明显地增强，凭借及时有效的服务、可靠的产品质量逐步进入国际汽车厂商的供应商配套体系。

  2023年度中国经济保持了整体恢复向好的趋势，当前中国正处于发展方式变革的关键期，制造业加速迈向高端化、智能化、绿色化。根据全国家用电器工业信息中心编制的《2023年中国家电行业全年度报告》显示，2023年家电国内市场小幅回升，出口保持增长。国内市场家电零售额7,736亿元，同比增长1.7%。出口方面，对美国出口收紧，但与东盟、俄罗斯、非洲等新兴市场的贸易联系更加紧密，海关总署多个方面数据显示，全年家用电器出口额6,174亿元（人民币值），同比增长9.9%。家电市场的内部品类结构出现一定调整，大家电销售在2023年实现了整体小幅增长，尤其是空调产品热销，为大家电增长提供了动力。各品类性能和功能均延续了升级的趋势，尤其是健康属性的不断拓展，为广大购买的人提供了更好的使用体验。2023年生活电器整体销售出现下滑，但随着消费者社交活动的增多，户外运动、露营等活动兴起，相关市场迅速扩张，且新兴电子商务平台已成为生活电器重要的销售经营渠道。同时，技术升级的脚步并未停止，趋势类的单品依然增速可观，消费升级是大势所趋。

  随着新消费需求的扩张，消费品的技术上的含金量逐步的提升，未来新技术的应用和迭代，终端产品和制作的完整过程的绿色化智能化，将是家电产业的主要升级方向。

  电子线束的技术指标最重要的包含机械、电气及耐环境影响等特性。机械特性主要是指安装尺寸、插拔力、机械冲击与振动等技术方面的要求；电气特性主要是指电路截流、信号传递、电磁干扰、电路保护等；耐环境性是指耐高低温、耐磨、耐腐蚀、抗噪等方面的要求。

  电气安全和信号精度对线束的连接稳定性要求极高，确保线路不产生过载、短路、断路、电压波动以及信号传输衰减。电子线束在设计及制造时，除了要保证其安全可靠、信号传递稳定、电器功能

  控制精确之外，也要求设计的具体方案考虑合理的线径和材料，结合最优的安装设计，使线束占用较小的空间，在保证各项性能的前提下，降低自身重量，优化线束的成本。

  目前，国内线束企业与国外成熟企业相比，任旧存在一定的差距，在自主研发能力、生产的基本工艺、品牌形象、集成能力等方面要进一步提升。随着我国电子线束行业多年自主发展和配套经验的积累，产品质量更加可靠，服务水平更加完善。行业中已经培育出少数具有同步开发设计能力且规模较大的线束企业。

  随着我国制造加工能力的不断提升，会有更多的品牌制造商将复杂工序的零部件的制造加工业务外包。然而，融入品牌制造商的供应链体系是一个长期复杂的过程，对零部件制造加工厂商的技术能力、管理体系和服务水平要求很高，一般要经过从验厂、技术交流、小批量试样到量产供货的过程。制造加工厂商一旦与品牌制造商形成合作，双方也容易结成长期紧密的合作关系，制造加工厂商可以随着品牌制造商业务的发展共同发展。

  未来随着我国制造业的产业升级，以及我国的制造业更加深入地融入全球制造业的产业链条分工，各类家用电器及机器设备的精细化要求越来越高，电子线束可以应用于国内外更加广阔的领域，如航空航天、智能装备、轨道交通、新能源等。

  设备的自动化应用可以降低人工成本，提高产品精度和稳定性，提高生产效率。随着劳动力成本的不断提高，电子设备配件制造商采用自动化设备的意愿也越来越强。

  目前国内的电子线束企业总体而言相对比较分散，技术水平参差不齐。随着我国制造业的整体升级，规模小、设备落后、技术水平提升缓慢的制造加工厂商将逐步被淘汰，而具备一定规模和实力的厂商能够逐步扩大市场份额，提升在行业内的影响力，并最终树立自己的品牌。

  深耕行业20余载，公司已获得海内外众多高端客户的一致认可，产品销售足迹遍及五大洲。公司致力于创新驱动发展，坚持市场、客户导向的应用性及前瞻性研发和生产，密切追踪市场产品技术变化趋势，为客户提供各类智能连接和控制模块的设计研发及定制生产。公司将充分利用现有各项竞争优势，继续坚持产品集成化、“小批量、多品种”的市场定位、精益生产三大发展战略，为电子行业转型升级做出贡献。

  公司专注于向客户提供包含线束、PCBA、注塑结构件和线圈的一站式集成化的电子组件解决方案，解决客户分散研发、采购带来的效率低、成本高、质量不稳定等问题。

  公司致力于差异化发展战略，专注“小批量、多品种”的产品定位，为下游智能家电、新能源汽车/汽车、工业自动化、POS机与计量衡器、大型印刷机、高铁、医疗设备等领域提供一站式集成化的电子组件解决方案，解决了客户数量少、要求高的项目外资龙头企业不感兴趣，内资小企业资质无法匹配的痛点。公司充分利用自有优势，将不同类型的小批量、多品种项目，汇集成规模化生产与采购，最大化控制成本与质量，满足客户各类严苛要求。

  公司针对自身的产品特点，因地制宜的采取柔性生产模式满足快速变化的市场需求。公司根据不同产品的工艺与流程自行调节生产线，实现多产品并线生产，降低材料、人员、设备等损耗的同时，高效组织生产，及时完成订单交付。公司将加大信息化智能系统的运用，对产品进行全生命周期在线管理，做到可以精确追溯单一产品在某个生产环节的生产时间、工艺参数、操作人员等实际情景，解决传统生产物流人工用时长、调度差错率高等问题，提升公司生产效率、产品质量控制及工厂精细化管理水平。

  在2024年度，公司将进一步深化战略规划，着重关注以下几个关键领域的发展和优化:

  公司募投项目为上海青浦练塘工业园区的新厂房，得益于搬入新厂房后的产能提升和管理优化，公司的销售业绩在2023年度的销售业绩得到稳定提升。在2024年，公司计划在巩固现有客户和项目的基础上，加大力度拓展海内外市场。公司将积极寻求与海外客户的合作机会，进一步推动销售网络的全球化。

  公司将持续与现有客户保持稳定关系，并积极探索新的市场机会。在新能源汽车、高端家电和工业自动化等领域，公司的电子组件集成化策略已经取得了一定成效，推出了一系列创新产品，如挂烫电熨斗组件、咖啡机组件、新能源汽车高压线束和工业自动化线束等。这些产品在国内国际市场上都受到了客户的认可。此外，公司在低空经济和储能领域也取得了技术突破，为公司的长期增长和市场竞争力提供了新的动力。公司将继续加大研发投入，提高产品开发的成功率和市场响应速度，进一步丰富产品线.精益生产与智能化升级，全面提升竞争力

  为了实现精益生产并提高生产效率，公司将持续投资于自动化和智能化设备的升级。通过自主研发和合作开发相结合的方式，公司将不断提升生产线的自动化水平。同时，公司将加强信息化智能系统的运用，实现对产品全生命周期的在线管理，确保每一环节的生产效率和质量控制。这将有助于公司更精确地追溯产品信息，显著降低生产物流的时间和调度差错率。通过这些措施，公司将逐步提升产品质量、生产效率和管理水平，增强在全球市场的竞争力，并在新项目中展现出公司的技术实力和市场潜力。

  当前全球政治经济局势错综复杂，对全球供应链具有持续性的影响，未来依然有可能出现原材料价格上涨、交期延长、物流运输不畅等情况，从而对公司造成影响。

  公司所在的行业属于充分竞争行业，随着下游制造业客户需求的不断增长和行业技术水平的逐步的提升，行业竞争日趋激烈。行业内具有领先技术、优质客户和资金优势的企业，不断扩大市场占有率，企业间差异化竞争态势日趋明显。如果公司不能在技术创新、产品品质与质量、市场开拓等方面持续提升，将导致公司在日趋激烈的市场竞争中处于不利地位，可能对公司业绩产生不利影响。

  公司在品牌知名度、业务规模、人才技术储备等方面与国外优势企业还存在差距。公司目前在整体市场中占有率相对较低，如果国外优势企业利用其品牌、资金、技术等优势挤压、抢占公司产品的市场，公司将面临行业竞争加剧、市场占有率下降的风险，进而影响公司的盈利能力。

  公司实际控制人为周豪良、高建珍及周威迪，一致行动人为胡玮灿、上海威贸投资管理有限公司。高建珍为周豪良配偶，周威迪为周豪良、高建珍之子，胡玮灿为周威迪的配偶，周豪良、高建珍为上海威贸投资管理有限公司控股股东。截至2023年12月31日，周豪良、高建珍、周威迪及胡玮灿合计控制公司63.80%的股权。周豪良担任公司董事长，高建珍、周威迪担任公司董事。如果公司实际控制人及家族成员利用其对公司的控制地位对公司发展的策略、生产经营决策、对外投资、人事任免、利润分配等重大事项进行不当控制，则有可能损害公司和中小股东利益。

  自 2015年创立股份公司后，公司陆续制定了“三会”议事规则及《投资者关系管理制度》、《投融资管理办法》、《对外担保管理办法》、《关联交易决策制度》、《信息披露管理制度》、《总经理工作细则》、《董事会秘书工作细则》、《募集资金管理制度》等一系列规章制度，公司法人治理结构得到了逐步健全与完善。此后进一步制定了《利润分配管理制度》、《对外投资管理制度》、《承诺管理制度》、《独立董事工

  作制度》等等，并根据公司发展的实际情况多次修订了《公司章程》和公司治理相关制度。公司的各项制度在不断完善中,但仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。

  报告期内，公司前五大客户收入占年度营业收入的比例为56.49%，公司主要客户集中度较高。如果公司主要客户短时间内订单不足、经营情况出现较大变化或者回款不及时，可能会对公司的经营情况和业绩产生不利影响。

  公司 2023年已对高新技术企业进行重新申请认定，已取得证书编号：GR4。另公司从2016年开始享受生产型出口企业增值税免抵退的税收政策、研发费用加计扣除和安置残疾人就业的企业所得税优惠。若国家上述税收政策发生变化，将会对公司净利润造成不利影响。

  公司主要原材料为导线、胶料等。导线成分主要为铜，铜材属于大宗商品，市场供应充足，但价格容易受到经济周期、市场需求、汇率等因素的影响，出现较动。胶料为一种塑料粒子，与原油等大宗商品价格、关联性较强。未来若铜价、塑料粒子价格发生大幅波动，或公司与客户、供应商对于铜价补差的结算方式发生变化，则会对公司业绩产生不利影响。

  报告期内公司外销收入98,027,667.28元，占营业收入的比例为42.84%。由于销售合同都是以美元、欧元等外币定价及结算，人民币对外币汇率的波动，将会影响公司以人民币折算的产品价格，从而影响公司的经营业绩。此外，若未来人民币对美元的汇率大幅波动，也会影响公司产品在国际市场的竞争力。因此，随着海外销售业务规模的增长，如果汇率波动较大，可能会对公司的经营业绩产生一定的影响。

  公司所处行业属于技术密集型产业，对技术水平和技术研发能力、创新能力要求较高。公司需要不断提高自身技术水平、研发新技术和新产品，才能更好的提供服务。由于公司从产品研制、开发到最终的投入产业化生产，往往需要一定的时间周期，并可能存在技术上的不确定性，因而公司在新产品的研究、开发、试生产等各阶段都面临着种种不确定因素甚至研发失败的风险。

  劳动力成本上升已成为中国经济发展的普遍现象。截至2023年12月31日，公司共有员工322人。2023年1-12月，公司支付给职工以及为职工支付的现金为 41,541,412.98元，占当期营业收入的比重为18.15%。若公司无法应对劳动力成本的增长，将对公司的毛利率产生不利影响。

  公司主要从事家用电器、汽车线束的研发、制造及销售，下游家用电器、汽车行业具备严格的质量管理体系和产品认证体系，对零部件的产品交付质量及安全性能要求较高。若未来因公司产品存在重大质量问题给客户带来重大损失，公司将可能面临赔偿风险，对公司业务经营产生不利影响。

  近几年，公司业务进入稳定发展期，公司的业务规模和资产质量都维持在良好水平，通过公开发行登陆北交所后，公司的资金实力得到进一步提升，因而在市场开拓、研究开发、团队建设、品质管理、内部控制、公司治理等方面对公司的管理层提出更高的要求；同时，随着募集资金投资项目的逐步实施，公司生产规模将进一步扩张。如果公司的组

  织模式、管理制度和管理人员未能适应公司内外部环境的变化，将可能对公司持续发展带来不利影响。

  公司老厂房产能为注塑集成件225万件/年、线万件/年，而新厂房投产后产能可达到智能控制组件800万套/年、智能连接组件4,600万套/年。新厂房产能中的智能控制组件包括注塑集成件及PCBA产品，智能连接组件对应线束组件。如公司下游客户需求低于预期或者公司开拓市场不利，则可能导致募集资金投资项目面临产能不能消化的风险，从而对公司业绩产生不利影响。

  华新建设与公司存在建筑工程施工合同纠纷，于2021年9月向上海市青浦区人民法院提交起诉状，请求公司支付剩余工程款2,980.683万元、利息5.492万元及律师费5万元，合计2,991.175万元，超出公司依据初步审核结果预计的尾款约1,182.715万元。开庭前，公司针对工程质量问题委托律师向上海市青浦区人民法院提交了《民事反诉状》及反诉材料。该案本诉与反诉于2022年9月1日第一次开庭审理，后经过司法审价、现场勘查、双方质证等审理流程，公司于2024年1月收到青浦区人民法院作出的民事判决书。因不服判决，公司已向上海市第二中级人民法院提起上诉, 目前公司尚未收到二审法院的受理案件通知书。

  证券之星估值分析提示长和盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示太阳能盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示苏 泊 尔盈利能力优秀，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示新动力盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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